Рынки на грани: пять факторов, которые определят предстоящую неделю

Вот перевод статьи на русский язык с сохранением структуры и оформления:

Рынки на грани: пять факторов, которые определят предстоящую неделю

По мере того как крупнейшие экономики мира перестраивают торговые отношения, а центральные банки готовят важные решения, инвесторы вступают в одну из самых значимых недель года. От переговоров и тарифов до корпоративной отчётности и процентных ставок — рынки входят в зону повышенного давления, и сигналы для грамотного распределения капитала становятся как никогда важными.

Ниже — подробный разбор пяти ключевых событий, которые могут задать тон мировым активам, и рыночных сигналов, за которыми инвесторам стоит следить.

1. Торговая сделка США–ЕС: неожиданный, но стратегически важный пакт

В эти выходные президент Дональд Трамп объявил о масштабном торговом соглашении между США и Европейским Союзом за несколько дней до возможного тарифного противостояния. Сделка включает:

• 15%-ный единый тариф на импорт из ЕС в США
• Обязательства ЕС закупить $750 млрд американской энергии и $600 млрд военной техники
• Дорожную карту к отмене тарифов на более широкий спектр товаров

Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен подтвердила, что цель сделки — «восстановить баланс» в трансатлантической торговле. С учётом более чем $600 млрд ежегодного экспорта ЕС в США, этот пакт существенно снижает угрозу эскалации.

Сигнал для инвесторов:

- Краткосрочный рост аппетита к риску. Снятие неопределённости позитивно для промышленного, энергетического и оборонного секторов США и ЕС. Следите за акциями оборонных компаний (Lockheed Martin, Raytheon), экспортеров СПГ и европейских автопроизводителей.

• Возможна волатильность на валютных рынках. Возможна переоценка EUR/USD и переток капитала в экспортеров, ориентированных на трансатлантическую торговлю.

2. США–Китай: передышка в торговом перемирии

По другому ключевому направлению, Вашингтон и Пекин, как сообщается, готовятся продлить торговое перемирие на 90 дней во время продолжающихся переговоров в Стокгольме. Прорывов не ожидается, но обе стороны хотят избежать дальнейшей эскалации.

Пекин особенно добивается ясности по поводу 20%-ных тарифов, введённых в марте на китайские товары в связи со спорами о регулировании фентанила, в то время как США временно ослабили экспортные ограничения для технологических компаний, чтобы сохранить диалог.

Трамп заявил, что соглашение с Китаем «очень близко», а китайские СМИ подчеркнули взаимное уважение и готовность к диалогу.

Сигнал для инвесторов:

- Позитив для глобальных цепочек поставок и технологического сектора. Производители полупроводников и оборудования с большой зависимостью от Китая (Nvidia, Qualcomm) могут показать рост.

• Коммодитиз и рынки EM, связанные с азиатской промышленностью, также могут отреагировать ростом.

3. Отчётность Big Tech: в центре внимания — ИИ

Это не просто сезон отчётности — это неделя Big Tech. Результаты представят Meta, Apple, Amazon и Microsoft. Также отчитываются Visa и Mastercard.

Хотя прибыль на акцию и выручка остаются важными, главный фокус — на капитальных затратах (CapEx) на ИИ. После заявления Alphabet об увеличении инвестиций в ИИ инвесторы хотят увидеть, последуют ли другие техногиганты.

Сигнал для инвесторов:

- CapEx на ИИ — новый ключевой драйвер. Акции компаний, увеличивающих инвестиции в инфраструктуру ИИ (чипы, дата-центры, собственные модели), могут открыть новый технологический цикл.

• Осторожность по перегретым акциям: чрезмерные ожидания означают, что любой промах, особенно в прогнозах, может привести к резкой коррекции.

4. Решение ФРС: без изменений, но под пристальным вниманием

В среду все взгляды будут прикованы к решению ФРС по ставке, а также к двум ключевым показателям: данным по занятости вне сельского хозяйства и индексу инфляции PCE.

Консенсус ожидает сохранения ставки, но со стороны Белого дома усиливается давление на снижение. Однако ФРС осторожна, ссылаясь на неопределённость, связанную с тарифами.

Сигнал для инвесторов:

- «Мягкий» тон без снижения ставки может поддержать акции и снизить доходности — позитив для акций роста и REIT.

• Следите за разногласиями: любые намёки на раскол в FOMC (например, от губернатора Уоллера) могут сигнализировать о будущих снижениях ставки, что повлияет на доллар и золото.

5. Банк Японии: все ждут прогноз

В четверг Банк Японии (BoJ) объявит решение по политике и представит квартальный экономический прогноз. Ставка, как ожидается, останется на уровне 0,5%, но контекст изменился.

После недавней торговой сделки США–Япония у BoJ появилась чуть более стабильная внешняя среда — хотя остаются сомнения в влиянии тарифов США на Азию.

Заместитель главы BoJ Синичи Учида признал, что глобальные риски сохраняются, включая характер торговых соглашений США с другими странами.

Сигнал для инвесторов:

- Отсутствие действий со стороны BoJ = слабая иена. Carry-трейды (шорт JPY, лонг AUD или валюты EM) могут снова стать популярными.

• Экспортёры получат преимущество при слабой иене. Следите за японскими авто-, техно- и промышленными компаниями.

Вывод: на перепутье

Эта неделя сочетает макроэкономическую стабилизацию и микроуровневую динамику. Торговые напряжения снижаются (но не решены), центральные банки ждут (но бдят), а техногиганты перестраивают стратегии вокруг ИИ. Инвесторы должны быть гибкими.

Ключевые сигналы для наблюдения:

• Торговая риторика и выполнение договорённостей: сделки — это хорошо, но реализация — важнее.
• Прогнозы Big Tech, особенно по ИИ: планы CapEx — новый индикатор роста.
• Тон центральных банков: важно не то, что они делают, а что они планируют.

Как всегда, неопределённость рождает возможности, и на этой неделе рынок предлагает их в избытке.