🔥 Искра, зажёгшая фитиль

С 21 по 23 июня 2025 года мировые рынки вошли в зону турбулентности после того, как США официально начали военную операцию против Ирана. Конфликт сосредоточился на стратегических ударах по иранской ядерной инфраструктуре — шаг, который Белый дом назвал «превентивной мерой» по нейтрализации будущих угроз.

Геополитические последствия последовали незамедлительно. Ближний Восток вновь охвачен огнём, а угроза срыва глобальных цепочек поставок — особенно через нефтенасыщенный Ормузский пролив — повисла в воздухе. Инвесторы задаются главным вопросом:

Где теперь в безопасности капитал, если мир снова на грани войны?

📉 Как отреагировали рынки: по секторам

📊 Акции: падение, но без паники Фондовые рынки по всему миру просели — но не катастрофически. В Азии индекс MSCI Asia ex-Japan снизился на 1%, японский Nikkei 225 потерял 0,2%, китайский CSI 300 — на 0,2%.

Фьючерсы на европейские и американские индексы также слегка просели: EuroStoxx 50 — на 0,4%, FTSE 100 — на 0,3%, фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 — от 0,1% до 0,2%.

Почему не больше паники? По данным Reuters, многие институциональные инвесторы расценивают удары как возможное «закрытие» ядерного вопроса, а не начало затяжного конфликта. Этот нарратив сдержал всплеск полного бегства от риска.

🛢️ Нефть: скачок, сигнализирующий о глубокой угрозе Нефть отреагировала резко. Brent кратковременно превысил $81/баррель (+3%), WTI вырос почти до $75.

Причина ясна: через Ормузский пролив проходит 20% мировой нефти. Любой намёк на иранскую ответку или блокировку может привести к скачку цен выше $100 уже в ближайшие дни. В Goldman Sachs считают, что краткосрочная блокада может поднять цену до $110. Инвесторы пристально следят за каждым шагом иранского флота.

🪙 Криптовалюты: новая жертва режима "избегай риска" Bitcoin упал более чем на 2%, опустившись ниже $100,000, Ethereum потерял более 8% за два дня.

Хотя криптовалюты часто называют «цифровым золотом», они вновь повели себя как рисковые активы. Первая волна паники вызвала массовые ликвидации, но некоторые аналитики считают, что при стабилизации обстановки это шанс «купить на просадке».

🥇 Золото: неожиданная слабость на фоне укрепления доллара Вопреки росту геополитической неопределённости, золото просело на 0,2% до $3,359/унцию. Почему? Доллар укрепился почти на 0,4% из-за спроса на «тихую гавань», а скачок цен на нефть вновь разжёг страхи инфляции — ожидания снижения ставок отодвинулись. Сильный доллар обычно ограничивает рост золота — по крайней мере, краткосрочно.

💵 Облигации: страх инфляции перевесил бегство в безопасность Несмотря на обострение, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,40% — инвесторы боятся инфляции больше, чем геополитики. Доходности 10-леток Германии и Италии также подросли.

Вместо бегства в гособлигации рынок готовится к затяжной инфляции, подпитываемой энергетическими издержками — а это ограничивает потенциал роста облигаций.

📌 Сигналы для инвесторов: что важно сейчас

1. Нефть — канарейка в шахте. Если Иран попытается заблокировать или даже просто нарушить проход через Ормуз, цены на нефть могут взлететь, потянув за собой инфляцию, ставки и логистику.
2. Крипто — пока не ваш "тихий порт". Bitcoin ведёт себя скорее как высокорисковая акция, а не «цифровое золото». Крупные просадки использовать с осторожностью — рынок живёт краткосрочными настроениями.
3. Золото ограничено до возвращения к снижению ставок. Если страхи по инфляции сохранятся, а регуляторы не начнут снижать ставки, золото будет бороться за рост. Однако в случае эскалации конфликта это ограничение может исчезнуть.
4. Облигации в ценовом клинче. Война обычно приводит к падению доходностей — но не тогда, когда нефть дорожает. Инфляционный нарратив сейчас сильнее, чем «бегство в защиту».
5. Акции уязвимы, но не в режиме краха. Пока конфликт не расширяется на весь регион или не бьёт по глобальным цепочкам, фондовые рынки будут оставаться волатильными, но без обвала.

🧭 Вывод: рынок на грани Рынки пока не закладывают в цены полномасштабную войну. Но напряжение считывается чётко. Конфликт между США и Ираном — не просто военный эпизод. Это мощный макроускоритель рисков.

Теперь для инвесторов важны не только отчёты о прибыли или ставки. На повестке снова — геополитика.